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摩根士丹利資本國際公司 (MSCI)預計將在台北時間5月14日凌晨公布最新季度調整，市場普遍抱持樂觀期待，認為這一次有機會終止連七降，讓台股權重回升。

外資仍有2千億加碼空間

群益投信指出，MSCI已經連續7個季度調降台股權重，今年5月市場預期調高台股權重機會相當高，而根據最近一次MSCI在2007年5月調升台股權重，外資在2007年4月至6月合計加碼台股3037億元，對照外資今年4月以來至5月7日累計回補台股1746億元，今年又多了兩岸開放效益，預估後續外資仍有約2千億加碼空間。

施羅德樂活中小基金經理人陳朝燈則認為，如果台灣權重提高，預料外資前進台股的標的，仍會以台股能見度高的產業龍頭股為主，資產股與金融股因投資價值提升，也有機會成為回補重點。

MSCI是否立即反映仍須觀察

不過，也有法人認為，目前MSCI對台股的限制投資因子已經放寬至1，加上MSCI作風一向謹慎，以及先前美林論壇，指數編算業者反應台股對外資限制仍多下，台股短線的大漲是否會立即反映在權重調整上仍須觀察。

雖然MSCI指數是提供被動型資金佈局的依據，姑不論MSCI是否會調整權重，外資圈也普遍預期客戶會持續把關愛的眼光放在台股上，台股的投資價值調升 (re-rating)趨勢是可以被期待的。

本淨比可望重回2.35倍

新加坡大華泛華基金經理人陳慶耀認為若是以本益比來看，由於市場普遍對於台灣企業今明兩年獲利展望極度悲觀，因此今明兩年MSCI台灣指數的本益比都高於MSCI遠東 (不含日本)指數。但若以股價淨值比來觀察，MSCI台灣指數與MSCI遠東 (不含日本)指數和MSCI中國指數較為接近，因此以P/B值來衡量台股較為合理。

陳慶耀認為，短期內台股的P/B值應可回升到2001年迄今的平均本淨比1.87倍，若以中期的角度來看，台股的本淨比則可望重回1995年7月迄今的平均本淨比2.35倍。